DeFi去中心化金融

DeFi基础概念

DeFi是通过智能合约构建的开放金融体系，无需传统金融中介即可实现借贷、交易和资产管理等金融服务。DeFi协议代码通常开源且可组合，任何人都可以访问和审计。

自动做市商（AMM）

AMM通过算法自动定价资产，取代传统交易所的订单簿模式。恒定乘积公式x*y=k确保流动性池中两种资产价值的乘积保持恒定，用户可随时向流动性池提供代币并赚取交易手续费。

流动性挖矿

流动性挖矿通过向DeFi协议提供流动性来获得协议代币奖励，是DeFi快速增长的重要驱动力。用户需要权衡无常损失风险与代币奖励收益，高APY往往意味着高风险。

借贷协议

借贷协议如Aave和Compound通过超额抵押机制实现无需许可的借贷服务。借款人抵押资产获得借款，利率由算法根据资金池供需自动调整，清算机制保护贷方免受坏账损失。

稳定币

稳定币是通过算法或法币抵押维持价格稳定的加密货币，分为法币抵押、加密资产抵押和算法稳定币三种类型。USDT和USDC等美元稳定币是DeFi交易的计价单位，连接了传统金融与加密经济。

杠杆 farming

杠杆farming通过借入资产放大流动性头寸来追求更高收益，策略包括单币借贷和双币流动性挖矿等。这种策略在市场波动时面临更高的清算风险，需要密切监控抵押率。

跨链桥

跨链桥实现了不同区块链之间的资产转移，包括锁定铸造、哈希时间锁定和中继链等技术方案。跨链桥是DeFi多链生态的关键基础设施，但历史上多次发生黑客攻击事件。

DAO去中心化自治组织

DAO是通过智能合约管理的组织，代币持有者通过投票参与治理决策。MakerDAO通过治理投票调整稳定费率和债务上限，是DAO成功运营的典型案例。

收益聚合器

收益聚合器如Yearn通过自动寻找DeFi协议中最高收益策略并帮用户自动复投，简化了用户的收益优化流程。聚合器收取一定比例的管理费和绩效费，为用户提供被动投资工具。

DeFi风险与安全

DeFi面临智能合约漏洞、预言机攻击、高杠杆清算和监管合规等多重风险。常见的攻击方式包括闪电贷攻击、三明治攻击和清算操纵，用户需谨慎评估协议审计情况和资金安全性。